poison pill
pastilha de veneno
Conjunto de estratégias utilizadas por companhias para desencorajar aquisições hostís de ações por parte de outras companhias ou investidores.
enfin: O objetivo da poison pill é tornar as ações de uma companhia menos atrativas, para eventuais adquirentes hostis.
Entre as principais estratégias de defesa contra aquisições hostis estão:
- vantagens estatutárias para os atuais acionistas subscreverem mais ações novas a preços diferenciados. Isso encarece e dificulta a iniciativa do novo adquirente;
- emissão de ações preferenciais resgatáveis com prêmios de reembolso em caso de aquisição hostil;
- obrigar quem compre determinada participação acionária a fazer oferta pública para adquirir as demais participações.
Quando o estatuto prevê estratégias desse tipo com uso de emissões de títulos de crédito, a iniciativa ganha o nome de “macaroni defense”.
Todos estes cuidados são ocasionados pela possibilidade de aquisições não desejadas em companhia com ações pulverizadas.
Nestas companhias, a qualidade da gestão é que determinará o valor das suas ações, e pode chamar a atenção de novos investidores profissionais.
Com a utilização das estratégias de poison pill, a administração busca maior estabilidade na gestão da companhia.