enfin. O papel-moeda chegou a ser emitido por particulares em séculos anteriores. Mas essa faculdade pouco durou, e foi ruinosa para muitas economias nacionais.
Esta circunstância levou o ente Estado a assumir o mecanismo e a responsabilidade das emissões, com caraterísticas de inconversibilidade em metais preciosos. Além disso, a emissão por Estados nacionais tornou-se um monopólio, extinguindo a capacidade de particulares realizarem emissões de moeda.