duration

Medida de risco que analisa a sensibilidade do valor de um ativo ou de uma carteira de renda fixa à variação da taxa de juros.

medida em número de anos - no valor de um ativo de renda fixa que resulta da mudança de 1% (ou 100 pontos-base) nas taxas de juros.

Não confundir com maturity. Duration tem decurso de tempo menor, porque parte dos rendimentos é recebida no pagamento de cupons (exceto nos títulos zero coupon, em que os prazos são iguais).

Investidores utilizam a duration para medir a volatilidade do título. Em geral, quanto maior a duration mais cairá o preço do título, se a taxa de juros aumentar. Se a projeção dos juros é de queda, o preço do título tende a valorizar, porque o seu preço será mais compensador do que o dos títulos de prazo mais curto.

Exemplo 1

ativo com duration 2,

juro em queda de 1%

valor deste ativo aumenta 2%.

Exemplo 2

Valor de face: 1.000

Cupom semestral: 50

Maturity: 2 anos 4 cupons de pagamento 

duration = 0,5(50/1200) + 1(50/1200)+ 1,5(50/1200)+ 2(50/1200) + 2(1000/1200) = 1,875 

assim, o prazo de 1,875 anos é inferior ao da maturity, de 2 anos

Gostou dessa explicação?

Sim
Não